Рынок ценных бумаг и биржевое дело - (лекции)

В таком полузабвении Положение просуществовало вплоть до начала экономических реформ. 24 июня 1991 г. Президиум верховного Совета РСФСР своим постановление подтвердил действие Положения на территории РСФСР.

Именно с этого момента начинается отсчет интереса к векселям на территории современной России. Поскольку собственно вексельное обращение развилось далеко не сразу, интерес к теоретическим вопросам некоторое время превалировал над соображениями практического свойство.

Теоретическую сущность векселя определяет то, что он является средством коммерческого кредита. Т. е. предприниматели, по причинам продолжительности производственного цикла не имеющие возможности сразу расплатиться за поставленную им продукцию, оформляют свою задолженность в виде векселя. Этот вексель может обращаться, переходить из рук в руки и обслуживать целые производственные цепочки, при этом конечная оплата наступает после окончательной реализации продукции.

В связи с этим существует два подхода к организации вексельного обращения –романский и германский. Согласно романскому праву в основе любой вексельной сделки должна лежать реальная операция, которая и кредитуется векселем. Вексель в качестве средства оформления финансовых операций использоваться не может. Германское право безразлично к тому, что явилось причиной выписки векселя–производственные отношения или отношения займа. Женевская конвенция придерживается германского права, как более прогрессивного, универсального и соответствующего современным реальностям.

Тем не менее Постановление Президиума Верховного Совета РСФСР (кстати, согласно действовавшему в то время законодательству, Президиум не мог принимать подобного рода решения, они относились к компетенции самого Верховного Совета ) следовало скорее традиции романского права, разрешая оформлять с помощью векселя только отношения, основанные на реальной поставке товара, оказания услуг или совершения работ в кредит. В подобного рода ограничении отразилось до сих пор присутствующее в нашей ментальности средневековое отношение к финансовым операциям как к чему то второсортному, более того– грязному по сравнению с производством. Некоторое время такой подход настораживал участников начавшего только развиваться рынка вексельных операций, тем более, что основными эмитентами векселя как раз были финансовые структуры. Как - то раз в ответ на очередные вопросы очередной проверки какой - то остроумный сотрудник одного из коммерчески банков заявил, что их векселя выписаны как результат поставки товара в кредит. В ответ на язвительный вопрос, какого - же это товара, находчивый сотрудник в точном соответствии с учением К. Маркса ответил, что специфического банковского–денег. Независимо о того, правда или нет этот анекдот, со временем здравый смысл восторжествовал и сегодня сущностью сделки, лежащей в основе векселя, никто не интересуется.

Векселя делятся на две большие категории – переводные и простые. Переводной вексель –документ, составленный по установленной законом форме, который содержит ничем не обусловленный приказ одного лица ( векселедателя ) другому лицу ( плательщику ) уплатить по требованию или в определенное время в будущем обозначенную в векселе сумму денег третьему лицу.

Простой вексель –документ, отвечающий по форме требованиям закона и содержащий не обусловленное ничем обязательство векселедателя уплатить по требованию или в определенное время в будущем обозначенную в векселе сумму денег другому лицу ( векселедержателю ).

Понимание разницы между переводным и простым векселем является ключевым. Совершенно неверно часто встречающееся утверждение, что переводной вексель может обращаться, переходить из рук в руки, а простой– нет. Это грубая ошибка. Наиболее упрощенное объяснение заключается в следующем –простой вексель это обязательство о платеже одного лица другому лицу, а переводной– приказ одного лица другому лицу платить третьему лицу. Чтобы сразу покончить с путаницей терминов, приведем некоторые их синонимы: векселедатель– трассант, плательщик – трассат, векселедержатель –ремитент. Эти термины достаточно сложно запомнить, кроме того, глухое “н” плохо улавливается на слух, поэтому в дальнейшем мы будем пользоваться русскими вариантами этих терминов.

Важнейшим атрибутом векселя, как переводного, так и простого, является то, что это абстрактное денежное обязательство. Не допускается никаких оговорок, которые могут воспрепятствовать платежу. Т. е. в тексте векселя недопустимы ссылки на оплату по получению товара, соответствия его стандартам качества, соблюдение договоров и т. п. Любая такая оговорка лишает документ вексельной силы, он перестает быть векселем. Тем не менее в тексте допускается ссылка на контракт или договор, а в переводных векселях, используемых в международных расчетах–на номер инкассового поручения или аккредитива, если эта ссылка никак не ограничивает безусловность платежа. Кроме того, чтобы подчеркнуть товарный, а не финансовый характер векселя, используется фраза “за полученный эквивалент”, однако она не получила распространения в современной российской практике. С помощью векселя могут оформляться только отношения денежного займа. Если предметом займа являются не деньги, а иные ценности ( вещи, недвижимость, ценные бумаги ), то даже в том случае, если договор займа оформлен в вексельной форме, векселем он не является и, соответственно, атрибутами векселя не обладает.

Вексель может существовать только в письменной форме. Даже если устное соглашение в форме векселя было публичным, оно не является векселем. Точно также все последующие сделки с векселем должны носить документальный характер. ЕВЗ не дает определения переводного или простого векселя, поскольку юридическое определение такого рода, в отличие от общеэкономического, дать крайне сложно. , однако перечень обязательных реквизитов, которые должен содержать вексель, является наиболее точным его определением. Ниже приведены образцы простого и переводного векселя, номерами помечены реквизиты, пронумерованный список которых также приводится.

    Рассмотрим содержание этих реквизитов подробнее.

1. В текст векселя должно быть включено само наименование этого документа ( т. е. слово “вексель” ). Это название должно быть написано на том же языке, что и сам текст векселя, т. е. недопустимо смешивать “французский с нижегородским” и в написанном по - русски векселе использовать английское (bill of exchange ) или немецкое ( wechsel ) наименование этого документа. В экономической литературе для переводного векселя часто используется синонимтратта, а для простого – соло, однако и употребление этих терминов в качестве вексельной метки закон признает недопустимым. Упоминание о том, что вексельная метка должна быть включена непосредственно в текст векселя означает, что недостаточно проставить слово “вексель” в заголовке. Его надо упомянуть и в тексте ( например– “платите по этому векселю” или обязуюсь уплатить по этому векселю” ). 2. Вексельный приказ, как уже говорилось выше, не должен быть ничем обусловлен. В вексельном приказе ( или обязательстве, для простого векселя ) должна быть точно указана сумма платежа. Указывать неточные суммы (например–платите стоимость автомобиля ) или суммы, для установления которых необходимы какие - либо еще документы ( обязуюсь уплатить сумму в соответствии с договором поставки № 123 ) недопустимо, такие формулировки лишают вексель его вексельной силы.

Как и в прочих денежных документах, сумма в векселе может быть указана как прописью, так и цифрами, или и тем и другим. В случае, если есть расхождения между суммами, указанными прописью и цифрами, правильной считается сумма, указанная прописью. Если сумма указана прописью несколько раз, правильной считается меньшая сумма. Из этого факта вытекает достаточно распространенное мошенничество. В простом векселе пишется, что “Фирма N обязуется выплатить по этому векселю миллион рублей и полмиллиона рублей в качестве процентов”. По предъявлению векселя выплачивается только полмиллиона, поскольку это меньшая из двух написанных прописью цифр. Отсюда вытекает важное правило–сумма в векселе должна указываться только один раз и соответствовать основной сумме долга. Если по векселю предусмотрено начисление процентов, то указывается их ставка, а не сумма. В нашем примере–“Фирма N обязуется выплатить по этому векселю миллион рублей и 50 процентов годовых”.

3. Наименование плательщика. Этот реквизит может присутствовать только в переводном векселе, поскольку именно эта ценная бумага является приказом о платеже. В простом векселе плательщиком является сам векселедатель. Однако следует помнить, что и в переводном векселе плательщиком и векселедателем может быть одно и то же лицо–в том случае, если приказ платить выписан на самого себя. Такая практика распространена в тех странах, где традиционно более распространен переводной вексель. Вексель с приказом о платеже самому себе, являясь по форме переводным по сути выступает в качестве простого.

Для физических лиц –плательщиков помимо необходимости указывать имя, фамилию и общество надо указать и место жительства, для юридических лиц необходимо указывать фирменное наименование и юридический адрес.

Непосредственно не запрещено ЕВЗ выписать переводной вексель на двух и более плательщиков, которые в таком случае выступают как солидарные должники. Однако нельзя указать нескольких плательщиков, предоставив предъявителю векселя право выбора между ними или установив последовательность предъявления векселя нескольким плательщикам. Место платежа для нескольких плательщиков должно быть единым.

4. Важнейшим обязательным реквизитом является срок платежа. Возможные сроки платежа ЕВЗ оговаривает четырьмя вариантами: по предъявлению, во столько - то времени от предъявления, во столько то времени от составления, на определенную дату.

Срок по предъявлениюозначает, что предъявленный к платежу вексель должен быть оплачен немедленно. Правда, векселедатель имеет право оговорить, что вексель не может быть предъявлен к платежу ранее определенной даты.

Срок действия векселя по предъявлению –один год. Если в векселе содержится оговорка о предъявлении его к платежу не ранее определенной даты, то годичный срок начинает течь с этой даты. Срок действия векселя по предъявлении может быть продлен или сокращен по сравнению с установленным одним годом, однако для этого требуется, чтобы в векселе содержалась соответствующая оговорка.

Вексель со сроком платежа по предъявлению не вполне удобен для плательщика, т. к. заставляет его так или иначе резервировать средства, достаточные для оплаты векселя во время всего срока его действия. В этом смысле удобнее вексель с платежомво столько - то времени от предъявления. К нему относятся все те же требования, что и к векселю с платежом по предъявлению, однако у плательщика появляется время, необходимое для изъятия потребных для оплаты векселя средств из оборота.

Вексель с платежом во столько - то времени от составленияфактически является векселем с фиксированной датой платежа, т. к. ее легко рассчитать уже в момент выписывания векселя. Возможны разные варианты формулировок сроков платежа для такого векселя. Можно указать срок платежа через N- е количество дней, и тогда срок платежа будет рассчитываться по календарным дням, если указано количество месяцев–то по месяцам. В последнем случае может возникнуть ситуация, когда в месяце платежа нет такой даты, которая обозначена как дата составления векселя: например, вексель составлен 30 января со сроком платежа через месяц. Тогда срок платежа наступит в последний день месяца платежа– 28 февраля для обычного года и 29 февраля – для високосного. Срок платежа на определенный день. Как явствует из название, это вексель, в котором указывается конкретная дата платежа. Дата должна быть указана точно и определенно, т. е. упомянуты день, месяц и год. Если день платежа оказался выходным или рабочим, то платеж производится на следующий за ним рабочий день. В принципе может получиться так, что в месте составления векселя и в месте, где по нему должен быть произведен платеж действуют разные календари ( как в дореволюционной России и остальной Европе, или на линии смены дат, или в Северной Корее, в которой действует свой революционный календарь ). В таком случае срок платежа считается назначенным по календарю места платежа.

Ранее в вексельном праве существовало такое понятие как грационные, или льготные дни. В эти дни платеж определенными категориями лиц не осуществлялся. Существование грационных дней было обусловлено в первую очередь накладываемыми религией ограничениями. Так, иудеям вера запрещает заниматься делами ( в т. ч. осуществлять платеж ) в субботу, это же касается ряда протестантских общин, особенно в США. Мусульмане отдыхают в пятницу ( хотя правоверный мусульманин вообще не должен иметь дела с векселем, поскольку “Аллах благословил торговлю и запретил рост ( рибу )”. ЕВЗ не допускает никаких грационных дней. Платеж не осуществляется только в официальные выходные и праздничные дни страны платежа. Говоря о сумме платежа, мы уже упомянули о возможности начисления процентов по векселю. Закон разрешает оговорить начисление по векселю процентов только в том случае, если невозможно определить точную дату платежа. Т. е. проценты на вексельную сумму могут начисляться только в векселях по предъявлении или во столько - то времени от предъявления. В противном случае указание о выплате процентов считается ненаписанным, хотя и не делает вексель недействительным. Этим часто пользуются мошенники, указывая в векселе с платежом на конкретную дату астрономические проценты, которые реально оплачивать не собираются. В российской практике почти невозможно встретить векселя, которые реально бы не приносили доход. Для векселей, в которых возможность начисления процентов не предусмотрена, используется дисконт. В вексельную сумму просто включаются и проценты.

Первоначально особой разницы между процентным и дисконтным векселем в нашей стране не наблюдалось, и в вексельном обращении были примерно поровну представлены обе эти разновидности векселя. Однако в дальнейшем налоговые органы обложили дисконтный вексель двукратным, по сравнению с процентным, налогом. Естественно, он тут же был в значительной степени вытеснен из обращения процентным векселем.

Тем не менее участники вексельного обращения вовсе не были заинтересованы в эмиссии исключительно векселей по предъявлении или во столько - то времени от предъявления. Была придумана остроумная увертка–составлялись векселя по предъявлению, но не ранее 363 дней от составления. Оговорка “не ранее” вексельным законом допускается, и получается, что поскольку вексель по предъявлении действителен в течении года, обыкновенный годичный вексель. Возможны, естественно, и другие варианты, однако важно то, что фактически обойти ограничения закона в части начисления процентов по векселю достаточно просто.

5. Следующим вексельным реквизитом является место платежа. В качестве места платежа как правило указывается город, а не конкретный адрес, хотя никто не воспрещает насколько возможно подробно конкретизировать место платежа. Если место платежа не указано, таковым считается место жительства плательщика, если он физическое лицо, или его юридический адрес, если он лицо юридическое. В выборе места платежа составитель векселя не ограничен, однако указание нескольких мест платежа или нескольких адресов плательщиков не допускается. Мало того, платеж не только может быть осуществлен у третьего лица ( домицилианта ), но и само осуществление платежа может быть этому лицу поручено. Такой вексель называется домицилированным. Как правило, в качестве домицилианта выступает банк плательщика. В таком случае в текст векселя вносится запись о том, что он подлежит оплате в таком - то банке. Такая фраза называется домициль. Домицилиант не несет той же ответственности, что и плательщик. Он оплачивает вексель только в том случае, если плательщик выделил для этого средства ( в случае с банком–в случае наличия на счете плательщика средств ). Домицилиант отвечает только за убытки, возникшие по его вине ( оплата поддельного векселя, неправильное списание суммы и т. д. ), да и то только в объеме, не превышающем суммы платежа по векселю.

6. Наименование получателя платежа согласно ЕВЗ является обязательным. Этот реквизит содержит указание на лицо которому ( или по приказу которого ) должен быть осуществлен платеж. В принципе возможно выставление векселя на несуществующее лицо, однако права по такому векселю не могут быть реализованы, т. к. его некому предъявить к платежу или передать.

Согласно ЕВЗ вексель, в котором не указан получатель платежа юридически ничтожен. Однако в странах англо - саксонского права существование предъявительских векселей допускается.

7. Под таким вексельным реквизитом как вексельная датаподразумевается указание времени и места составления векселя. Взамен места составления векселя можно рядом с наименованием векселедателя указать его адрес. Если место составления векселя может быть важно только для векселей, участвующих в международном обращении, при разрешении споров по которым происходит столкновение ( коллизии ) национальных вексельных законов, то дата составления важна для всех векселей.

Очевидно, что без ее указания невозможно исчислить сроки платежа векселя во столько - то времени от составления, сроки обращения векселей по предъявлению и во столько - то времени от предъявления.

Необходимость указания вексельной даты необходима и для определения личности плательщика. Предположим, некий директор фирмы уволился, как это у нас зачастую случается, вместе с печатью и начал выписывать векселя от имени своего бывшего места работы. Далее векселя были предъявлены на фирму к платежу. Фирма определила, что векселя подписаны бывшим директором уже после составления приказа об увольнении. После этого, согласно вексельному законодательству, бывший директор обязан оплатить выписанные им векселя так, как будто они были выписаны от его имени. Следует также помнить, что лицо в момент векселя может еще не обладать соответствующей дееспособностью ( например, ввиду несовершеннолетия ) или уже не быть дееспособным ( официальное признание недееспособным лица, сошедшего с ума ). Исходя из этого понятно, что получатель векселя должен внимательно следить за правильной простановкой даты составления векселя.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11