Формирование и управление портфелем ценных бумаг коммерческого банка - (реферат)

Дх=(Ц1(t+1)+d(t)-Ц0(t))/ Ц0(t)*365/t*100% (41) Где Ц0(t)- цена в начале анализируемого периода, или цена приобретения; Ц1(t+1)-цена в конце периода инвестирования;

    d(t)-дивидеды за период.

Решение проблемы измерения и сопоставления степени доходности финансово-кредитных операций заключается в разработке методик расчета некоторой условной годовой ставки для каждого вида операций с учетом особенностей соответствующих контрактов и условий их выполнения. Такие операции различаются между собой во многих отношениях . Эти различия на первый взгляд могут и не представляться существенными, однако практически все условия операции в большей или меньшей мере влияют на конечные результаты - финансовую эффективность. Расчетную процентную ставку о которой идет речь , в расчетах по оценке облигаций называют полной доходностью или доходностью на момент погашения. Итак, под полной доходностьюпонимают ту расчетную ставку процентов, при которой капитализация всех видов доходов по операции равна сумме инвестиций и, следовательно, капиталовложения окупаются. Иначе говоря, начисление процентов на вложения по ставке, равной полной доходности, обеспечит выплату всех предусмотренных платежей. Применительно к облигации, например, это означает равенство цены приобретения облигации сумме дисконтированных по полной доходности купонных платежей и выкупной цены. Чем выше полная доходность, тем больше эффективность операции. При неблагоприятных условиях полная доходность может быть нулевой или даже отрицательной величиной.

Для придания устойчивости любому портфелю доля государственных ценных бумаг должна составлять заметную часть его стоимости. В российских условиях государственные облигации практически единственный надежный инструмент для инвестирования. Хотя в последнее время, всерьез заработали на рынке производные инструменты: фьючерсы на поставку акций, опционные контракты, корпоративные облигации и еврооблигации крупнейших эмитентов нашли своих поклонников. Если говорить о портфеле, состоящем , как в нашем случае. из облигаций , то возможны два подхода в определении аналога ставки доходности к погашению. Первый состоит в том, чтобы рассматривать портфель из облигаций как одну синтетическую бумагу и определять доходность уже для нее. Такой показатель называется ещедоходностью по потоку платежей

Другой подход основывается на использовании известных ставок по отдельным облигациям, входящим в портфель. Эти ставки определенным образом взвешиваются , и получается средняя доходность к погашению для портфеля.

    Управление портфелем ценных бумаг коммерческого банка

Основные показатели деятельности Мосбизнесбанка в 1993-1996 гг. Как и все российские банки, Мосбизнесбанк в полной мере испытал на себе противоречивые последствия жесткой денежно-кредитной политики. С одной стороны, достижение низких темпов инфляции и относительно стабильного курса рубля сделали более предсказуемой ситуацию на основных финансовых рынках. С другой стороны, происходившее на протяжении 1996 года стремительное падение доходности всех финансовых инструментов, а также ухудшение финансового положения предприятий не могло не отразиться на доходах Банка. В соответствии со стратегией развития Мосбизнесбанк в 1996 году основной упор в своей деятельности сделал на наращивании ресурсной базы. Это подразумевало рост собственного капитала, активное привлечение новых клиентов, увеличение объемов привлекаемых ресурсов на внутренних и внешних рынках. Собственный капитал Банка за 1996 год увеличился на 84%. Рост активов Банка на 23% позволил в истекшем году не только сохранить в целом стоимость банковских ресурсов, но и получить прибыль в размерах, обеспечивающих дальнейшее развитие Банка. Ниже приводятся основные балансовые показатели Банка за последние четыре года. Для сравнимости показателей данные за 1993-1996 гг. приводятся по международным учетным стандартам на основе годовых отчетов аудиторской фирмы “Делойт и Туш”:

    Таблица 8
    ГОДОВОЙ ОТЧЕТ

Основные балансовые показатели Банка в 1993-1996 гг. (в млн. руб. )

    31. 12. 93
    31. 12. 94
    31. 12. 95
    31. 12. 96
    АКТИВЫ
    Касса и средства в ЦБ РФ
    266375, 0
    562 769, 4
    690061, 0
    846681, 0
    Ценные бумаги, обращающиеся на вторичном рынке
    109998, 7
    425 673, 1
    1304274, 0
    1736 907, 0

Ссуды и прочие средства, предоставленные банкам, за вычетом резервов по сомнительной ссудной задолженности

    920 982, 0
    1496 374, 4
    1018497, 0
    1810087, 0

Ссуды и прочие средства, предоставленные клиентам, за вычетом резервов по сомнительной ссудной задолженности

    308 903, 6
    1543 624, 0
    2 629 265, 0
    2457851, 0
    Инвестиции
    492, 9
    2 797, 5
    14623, 0
    72418, 0
    Основные средства за вычетом накопленной амортизации
    18573, 4
    95 579, 1
    346 325, 0
    481135, 0
    Прочие активы
    14714, 1
    150 572, 3
    270 435, 0
    285431, 0
    Активы - всего
    1640039, 7
    4 277 389, 8
    6 273 480, 0
    7690510, 0
    ПАССИВЫ
    Депозиты банков
    208 242, 6
    776 655, 5
    910311, 0
    1214789, 0
    Депозиты и счета клиентов
    1233 998, 9
    3054995, 6
    4616350, 0
    5495457, 0
    Прочие пассивы
    93718, 3
    273 249, 1
    494747, 0
    592651, 0
    Уставный капитал
    1795, 5
    2761, 8
    7 965, 0
    71981, 0
    Фонды
    102 284, 4
    169 727, 8
    244107, 0
    315632, 0
    Пассивы - всего
    1640 039, 7
    4 277 389, 8
    6 273 480, 0
    7 690 510, 0
    Управление акционерным капиталом

В соответствии с решением общего собрания акционеров от 26 марта 1996 года Мосбизнесбанк увеличил свой уставный капитал с 8 млрд. до 72 млрд. рублей.

    Управление доходами, расходами и рисками.

За 1996 год общее число акционеров (физических и юридических лиц) возросло с 10 685 до 10 762. При этом ни один из акционеров Банка не имеет в уставном капитале доли более 5%. Макроэкономические тенденции 1996 года —резкое снижение темпов инфляции до 1, 7% в месяц (против 7, 3% в среднем за месяц в 1995 году), сдерживание Центральным банком России роста курса доллара и денежной массы, снижение ставки рефинансирования со 160% в январе 1995 года до 42% в декабре —существенно снизили уровень доходности банков. В этой сложной ситуации Мосбизнесбанк получил в 1996 году прибыль в размере 457, 8 млрд. рублей.

Высокие результаты деятельности Мосбизнесбанка стали возможными, в первую очередь, благодаря высокому профессиональному уровню работников, качественной организации работы всех его подразделений, наличию отлаженной системы управления банковскими рисками. Гибко реагируя на изменение рыночной ситуации, Банк оперативно перестраивал структуру активов и пассивов. Соответственно менялась структура доходов и расходов. Представление об этих процессах в 1993—1996 гг. дают приводимые графики и таблицы.

    Таблица 9
    Операционные доходы Банка в 1993-1996 годах, млн. руб.
    1993 г.
    1994г.
    1995 г.
    1996г.
    Чистый процентный доход
    169 061
    345 976
    397147
    356 045
    Чистый доход по операциям с иностранной валютой
    43649
    136 563
    148 964
    3680
    Чистый доход по операциям с ценными бумагами
    14303
    180440
    445661
    885 059
    Прочие доходы
    15646
    109782
    286 324
    286 761
    Доходы - всего
    242 660
    772761
    1278 096
    1531545
    Рисунок 11

В 1996 году в Мосбизнесбанке продолжалась работа по совершенствованию системы управления банковскими рисками. В рамках этой работы в Банке разработаны и внедрены в опытную эксплуатацию методики измерения риска ликвидности и процентного риска, соответствующие международным стандартам. В целях усиления контроля за уровнем рыночных рисков организован ежедневный сбор и независимый анализ оперативных отчетов дилеров о совершенных сделках, а также отчетов о состоянии валютных позиций и инвестиционного портфеля Банка.

В целях обеспечения комплексной оценки кредитных рисков и улучшения структуры кредитного портфеля в 1996 году была разработана система классификации ссуд по степени их риска для использования при рассмотрении кредитных заявок клиентов; разработана и введена в действие методика определения максимального риска на одного заемщика (группу связанных заемщиков на консолидированной основе). В целях снижения рисков по операциям, осуществляемым филиалами Банка, в течение 1996 года проводилась планомерная работа по совершенствованию механизмов управления и контроля их деятельности. Так, в частности, был разработан и внедрен механизм централизованного управления процентной маржей с помощью единых для всего Банка базовых процентных ставок по пассивным и ссудным операциям; уточнен состав и структура лимитов по основным видам активных операций, усовершенствован механизм контроля за их исполнением; внедрен в практику регулярный расчет и анализ ряда внутренних экономических нормативов деятельности филиалов.

    Управление пассивами.

В 1996 году Мосбизнесбанк динамично наращивал свою ресурсную базу за счет увеличения остатков на счетах корпоративных клиентов, роста вкладов населения, активного привлечения займов на внешних рынках межбанковских ресурсов, увеличения собственного капитала. Сумма средств на расчетных и текущих счетах возросла за год на 27%, вклады населения— на 39%, собственный капитал увеличился на 84%.

    Управление активами.

Относительно высокая доходность государственных долговых обязательств в 1996 году при их высокой надежности определили опережающий рост вложений Банка в государственные и другие виды ценных бумаг (на 33%). В условиях большого риска кредитования корпоративных клиентов Банк несколько снизил номинальные темпы увеличения объема своего кредитного портфеля —за 1996 год кредитный портфель увеличился на 17% (с учетом формирования резервов на возможные потери по ссудам).

    Структура активов Мосбизнесбанка в 1993-1996 гг. , %
    Таблица 10
    31. 12. 93
    31. 12. 94
    31. 12. 95
    31. 12. 96
    Инвестиции в ценные бумаги
    6, 70
    10, 00
    20, 80
    22, 60
    Кредиты банкам
    56, 20
    35, 00
    16, 20
    23, 50
    Кредиты клиентам
    18, 80
    36, 10
    41, 90
    32, 00
    Долгосрочные инвестиции
    0, 03
    0, 07
    0, 23
    0, 94
    Прочие
    18, 30
    18, 90
    20, 80
    21, 00
    Активы - всего
    100, 0
    100, 0
    100, 0
    100, 0
    Кредитная деятельность.

В 1996 году было выдано кредитов предприятиям и организациям на общую сумму около 20 трлн. рублей. Задолженность заемщиков Банка по кредитам на 1 января 1997 года составила 4, 3 трлн. рублей.

Отраслевая структура кредитных вложений Мосбизнесбанка в 1994-1996 годах, %

    Таблица 11
    31. 12. 94
    31. 12. 95
    31. 12. 96
    Промышленность и энергетика
    63, 7
    43, 8
    35, 0
    Торговля
    25, 7
    27, 0
    32, 0
    Строительство
    0, 1
    7, 4
    10, 0
    Другие
    10, 6
    21, 8
    23, 0

Заемщиками Банка выступали такие известные государственные и частные предприятия, как ЗАО “Мосметаллоконструкция”, АО “Дальморепродукт”, ОАО “Бурятзолото”, АО “Торговый дом ГУМ ”, ТОО “Гастроном "Смоленский" ”, АО “Торговый дом "Новоарбатский"”, ОАО “Фармимэкс” и другие.

Активная кредитная поддержка оказывалась Банком предприятиям среднего и малого бизнеса, деятельность которых способствует наполнению рынка отечественными товарами и услугами, созданию новых рабочих мест. Объем кредитов средне- и долгосрочного характера достиг на 1 января 1997 года 550 млрд. рублей, или 18% от всех кредитных вложений в хозяйство. Просроченная задолженность по кредитам составила 2, 5% от общего объема кредитного портфеля Банка. Инвестиционная деятельность.

В 1996 году инвестиционная политика Банка была направлена на формирование инвестиционного портфеля, максимально устойчивого к изменениям экономической и политической ситуации в стране, а также обеспечивающего рост доходов Банка при соблюдении принципов диверсификации риска и ликвидности баланса. За отчетный период объем инвестиций Банка (без учета векселей) увеличился на 37% и на конец года составил 1809, 3 млрд. руб. Их удельный вес в активах вырос за 1996 год с 21% до 24%. По состоянию на 01. 01. 97 инвестиции в различные инструменты финансового рынка, номинированные в рублях, составили 87% всех инвестиций Банка, увеличившись по сравнению с началом года в 1, 6 раза.

Представление о динамике инвестиций Банка в рублях в 1996 году и изменениях в их структуре дают следующая таблица.

Динамика инвестиций Мосбизнесбанка в 1996 г. по операциям в рублях (в млрд. руб. )

    Таблица 12
    Вид ценных бумаг
    1. 01. 96
    1. 04. 96
    1. 07. 96
    1. 10. 96
    1. 01. 97
    Увеличение за год, раз
    Акции
    0, 3
    0, 3
    1, 2
    49, 7
    6, 4
    21, 3
    Долговые обязательства субъектов федерации
    16, 6
    57, 6
    7, 8
    24, 2
    40, 7
    2, 5
    Негосударственные долговые обязательства
    0, 6
    0, 6
    0, 6
    Государственные долговые обязательства
    970, 1
    749, 6
    798, 2
    898, 9
    1378, 3
    1, 4
    Векселя
    9, 8
    34, 2
    31, 0
    85, 7
    182, 6
    18, 6
    Итого
    997, 4
    842, 3
    838, 8
    1058, 5
    1608, 0
    1, 6

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11