Акция как финансовый инструмент - (диплом)

Опционы представляют собой особый вид срочных сделок и делятся на два вида: опцион продавца и опцион покупателя. Они предполагают определенные гарантии (льготы) соответственно продавцу и покупателю.

Опцион покупателяпредполагает, что покупатель заранее платит продавцу определенное вознаграждение - взамен в течение определенного срока (обычно - это большой срок - несколько месяцев) в любой момент может купить у продавца по заранее обусловленной цене определенное число ценных бумаг. Разумеется, что покупателю выгодно воспользоваться этим правом только в том случае, если курс, указанный в договоре опциона плюс сумма самого опциона, окажется меньше, чем цена бумаги на рынке. В противном случае (если цена не достигла данной величины или покупатель решил не рисковать) покупатель отказывается от сделки, но ранее выплаченный опцион ему не возвращается, и будет представлять собой потери. Однако в данном случае все же выгоднее потерять опцион, чем совершать сделку. Опцион продавцапохож на опцион покупателя, но является как бы сделкой с обратным знаком. Продавец, уплатив покупателю заранее оговоренный опцион, приобретает право в течение определенного периода (обычно это несколько месяцев) продать покупателю ценные бумаги по определенной цене.

Стеллажные сделкиинтересны тем, что в них заранее не определено, кто будет продавцом, а кто покупателем.

Маржа (сделки с маржей). Эти сделки достаточно широко распространены, ибо включает в себя и кредитные операции

Пирамиды (пирамидные сделки). Это особенная разновидность кассовой сделки, основанная на многократном залоге.

    Возможны и другие сделки.

На основании вышеизложенного можно сделать следующий вывод, что акции существовали с древних времен, но мере развития общества претерпевали различные изменения и в настоящее время на российском фондовом рынке акции являются мощным финансовым инструментом и широко используются в финансово-хозяйственной сфере и банковской системе.

Глава 2 КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК: ЭМИССИЯ АКЦИЙ, ИХ РАЗМЕЩЕНИЕ И РАБОТА С СОБСТВЕННЫМИ АКЦИЯМИ.

    2. 1. Описание акционерного коммерческого
    банка “Текстиль”

Акционерный коммерческий банк “Текстиль” является кредитной организацией, созданной на базе специализированного Жилсоцбанка 17. 10. 90г. на паевых началах. Реорганизован в акционерный решением Учредительного собрания акционеров 26. 02. 92г.

Банк является юридическим лицом, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, и действует на основании Устава. Акционерами могут быть юридические и физические лица. Акционеры не отвечают по обязательствам банка и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Список учредителей АКБ “Текстиль” состоит из 58 организаций, в основной свой массе представляющих текстильные предприятия города Иваново и Ивановской области.

Банк в своем составе имеет 5 филиалов, расположенных в Ивановской области, которые функционируют с момента создания банка: Кинешемский, Вичугский, Приволжский, Шуйский, Фурмановский. Филиалы осуществляют свою деятельность от имени банка, который несет ответственность за их деятельность.

    Уставной капитал АКБ “Текстиль”

Уставной капитал банка сформирован в сумме 1 000 000 рублей (здесь и далее суммы приводятся в деноминированных рублях)и состоит из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами (размещенных акций).

    В том числе:

из 996 500 штук обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1 руб. из 3 500 привилегированных акций номинальной стоимостью 1 руб.

    сведения о формировании уставного капитала
    Выпуск
    Дата начала размещения
    Дата окончания размещения
    Количество выпущенных бумаг
    Номиналь
    ная стоимость
    1
    08. 04. 1992г.
    08. 04. 1992г.
    165 000
    1
    2
    13. 07. 1992г.
    25. 08. 1992г.
    31 500
    1
    --//-
    --//-
    3 500
    1
    3
    26. 10. 92г.
    30. 11. 92г.
    200 000
    1
    4
    25. 12. 92.
    27. 01. 93г.
    200 000
    1
    5
    12. 03. 93г.
    29. 04. 93г.
    100 000
    1
    6
    15. 07. 93г.
    21. 12. 93г.
    300 000
    1

Для формирования уставного капитала были привлечены денежные средства, ценные бумаги и нематериальные активы, средства Федерального бюджета и негосударственных внебюджетных фондов.

По положению устава Банка приобретение одним физическим или юридическим лицом более 5% акций банка требует уведомления ЦБ России, приобретение более 20% согласия ЦБ России.

Учредители Банка не могут выходить из состава его участников в течение первых 3х лет со дня его регистрации.

Размер уставного капитала Банка может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости размещенных акций или размещения дополнительных акций. Уставной капитал может быть уменьшен. Размер его не может быть ниже минимума, определяемого действующим законодательством на дату регистрации соответствующих изменений в уставе Банка.

В качестве примера можно привести отчет об уставном фонде банка по состоянию на 01. 07. 1993г.

Отчет об уставном фонде банка (суммы в неденоминированных рублях): фактически оплаченный объем уставного фонда - 700 млн. руб. ; оплата акционерами своих акций - 100%;

    уставной фонд разделен на акции;
    банком уже выпущено 700 000 штук акций, из которых:

696 500 шт. - обыкновенные именные - номинальной стоимостью 1 тыс. руб. 3 500 шт. - привилегированные - номинальной стоимостью 1 тыс. руб. Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на Собрании акционеров. В случае ликвидации Банка владельцам привилегированных акций гарантируется возвращение вкладов по их номинальной стоимости.

Одна обыкновенная акция достоинством 1 000 руб. дает акционеру право одного голоса при решении вопросов, рассматриваемых на Собрании, и право на получение соответствующего дивиденда.

условия выплаты дивидендов по каждому типу акций и их размер определяются Собранием акционеров по итогам каждого финансового года. Дивиденды по акциям выплачиваются за счет прибыли, поступающей в распоряжение Банка после уплаты, в соответствии с действующим законодательством, налогов в бюджет и производства отчислений в резервные и иные фонды.

По решению совета банка дивиденды могут выплачиваться поквартально. При выпуске привилегированных акций дивиденды были установлены в размере 30% к их номинальной стоимости.

По решению годового собрания акционеров, состоявшегося 19 февраля 1993г. , размер дивидендов по итогам 1992 года был установлен следующий: для юридических лиц - 50%;

    для физических лиц - 100%

держателям привилегированных акций была сделана доплата до размеров выплат владельцам обыкновенных именных акций.

По решению Совета банка (протокол №3 от 15 апреля 1993г. ) владельцам обыкновенных и привилегированных акций произведена выплата промежуточных дивидендов за 1й квартал 1993г. : по юридическим лицам из расчета 50% годовых, по физическим лицам - из расчета 100% годовых.

    2. 2. Эмиссия акций коммерческим банком “Текстиль”

Эмиссия представляет собой процесс выпуска ценных бумаг в обращение. Эмитентом государственных ценных бумаг выступает государство через посредство государственных институтов, эмитентами банковских ценных бумаг выступают банки, эмитентами корпоративных бумаг - акций и облигаций являются корпорации (акционерные общества) и так далее. Опишем эмиссию отдельных бумаг: Процесс эмиссии векселей не отличается сложностью. Требуется лишь правильно заполнить бланковый вексель (то есть заполнить сам бланк векселя) или же отпечатать вексель на пишущей машинке или другим способом, оплатить его гербовым сбором и проставить подписи и печати. Заполнения каких-либо иных бумаг не требуется. [10 Бабаев Д. Б. Ценные бумаги: Учебное пособие. – Иваново, 1997, с. 47

    ]

Эмиссия корпоративных бумаг предполагает перед началом эмиссии принятие эмитентомрешения об эмиссии, составление так называемого проспекта эмиссии(подробного объявления об эмиссии, которая будет производиться, с расшифровкой основных характеристик этой эмиссии), регистрацию выпуска (проспект эмиссии) в государственных органах, на уполномоченных, а по окончании эмиссии составляетсяотчет об эмиссии, который позволяет посмотреть, как прошла эмиссия. В случае открытой или публичной эмиссии (для открытых АО) информация о проспекте эмиссии и отчете об эмиссии должна быть "раскрыта" Эмитентом, то есть, опубликована в открытой печати в периодическом печатном издании с тиражом не менее 50 тысяч экземпляров. Это нужно как контролирующим органам, так и самим инвесторам. Для эмиссий, которые представляются не очень значимыми, сделано исключение: если объем эмиссии не превышает 50 тысяч МРОТ (минимальных размеров оплаты труда) или число заранее известных владельцев не превышает 500, то проспект эмиссии не регистрируется (остальные этапы сохраняются).

Предусмотрена особая процедура регистрации проспекта эмиссии для корпоративных бумаг. Сам проспект эмиссии по закону должен включать в себя: данные об эмитенте и данные о финансовом положении эмитента (за исключением случаев создания вновь акционерного общества, но случаи преобразования в АО иных юридических лиц к данному исключению не относятся), а также сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг.

Данные об эмитенте расшифровываются следующим образом - указываются наименование эмитента (в случае вновь образуемого эмитента указываются имена и наименование учредителей), его юридический адрес (и полные сведения о филиалах, если они есть), приводятся данные о государственной регистрации эмитента, подробно описываются руководящие органы эмитента (включая доли руководителей в уставном капитале эмитента и вплоть до послужного списка руководителей за последние пять лет). Если эмитент является существующей на момент эмиссии организацией и, например, преобразуется в акционерное общество, то дополнительно дает список всех юридических лиц, в которых эмитент обладает более чем 5 процентам уставного капитала, и приводится информация о лицах, владеющих не менее чем 5 процентами уставного капитала эмитента. Данные о финансовом положении эмитента включают в себя: бухгалтерские балансы, отчеты о финансовых результатах (в том числе отчет об использовании прибыли) за три последних финансовых года (или же за все завершившиеся года, если эмитент существуют менее трех лет); бухгалтерский баланс по состоянию на конец последнего квартала перед принятием решения о выпуске ценных бумаг; отчет о формировании и об использовании средств резервного фонда за последние три года; размер просроченной задолженности эмитента (расшифровкой), данные об уставном капитале эмитента (величина уставного капитала, количество ценных бумаг и их номинальная стоимость, владельцы ценных бумаг, доля которых в уставном капитале превышает нормативы, установленные антимонопольным законодательством); подробный отчет о предыдущих выпусках ценных бумаг данного эмитента. Сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг расшифровываются следующим образом: дается информация о самих ценных бумагах (форма и вид ценных бумаг с указанием порядка хранения и учета прав на ценные бумаги), о величине общего объема выпуска ценных бумаг и о количестве бумаг в выпуске, описывается эмиссия (включая информацию о дате принятия решения о выпуске, о наименовании органа, принявшего решение о выпуске, об ограничениях на потенциальных владельцев, о месте, где потенциальные владельцы могут приобрести бумаги; в случае необходимости указываются наименование и адрес депозитария, который будет обслуживать выпуск, о сроках начала и окончания размещения ценных бумаг; дается информация о ценах на бумаги и порядке их оплаты, о профессиональных участниках рынка ценных бумаг или об их объединениях, которые привлекаются к размещению бумаг, о порядке выплаты доходов по и методике определения размера доходов, о наименовании органа, осуществившего регистрацию выпуска).

Отчет об эмиссии ценных бумаг, или отчет об итогах выпуска ценных бумаг включает в себя информацию: о датах начала и окончания размещения ценных бумаг; о фактической цене размещения ценных бумаг (по видам ценных бумаг в рамках данного выпуска), о количестве размещенных бумаг, об общем объеме поступлений за размещенные ценные бумаги (включая отдельными строками средства в рублях, валюте и оценку в рублях материальных и нематериальных активов, поступивших в оплату).

С целью увеличения уставного капитала АКБ “Текстиль” производил неоднократные эмиссии акций. Их целью было привлечение как можно большего числа новых инвесторов, новых вложений. Существуют и другие механизмы. Но этот–самый надежный, так как он является долговременным и может быть прекращен только с моментом ликвидации банка.

В качестве примера при рассмотрении эмиссии мы берем шестой выпуск акций АКБ “Текстиль” (описание согласно проспекту эмиссии ценных бумаг АКБ “Текстиль” шестой выпуск от 27. 04. 93г. ), см. приложение 2.

    ДАННЫЕ О БАНКЕ

Акционерный коммерческий банк реконструкции и развития легкой промышленности “ТЕКСТИЛЬ” открытого типа (АКБ “ТЕКСТИЛЬ”).

Зарегистрирован 17. 10. 90 Центральным банком России. Регистрационный номер 510. Дата выдачи лицензии - 3. 11. 91г.

Перерегистрирован 8 апреля 1992 года Центральным банком России. Регистрационный номер 510.

    Дата выдачи лицензии- 11. 09. 92г.

Дата выдачи генеральной лицензии на совершение банковских операций - 13 мая 1993 года. № 510.

Количество акционеров банка на момент принятия решения о выпуске ценных бумаг 630, в том числе 105 юридических лиц и 525 физических лиц.

    Список акционеров, которые владеют не менее чем
    5%-ой долей в уставном фонде банка:
    Полное наименование
    акционера
    Почтовый адрес
    Доля в уставном капитале (фонде) банка в %
    на момент при на момент
    нятия решения окончания
    о выпуске ЦБ реализации
    акций
    (прогноз)
    АО “Отделочная фабрика “Красный октябрь”
    2. АО “Навтекс”
    155315 Ивановская область, Вичугский
    р-н, пос. Каменка, 25

155402 Ивановская обл. , Кинешемский район, г. Наволоки ул. Промышленная, 1

    4. 0450
    5. 0917 3. 5640
    Структура руководящих органов банка:
    общее Собрание акционеров:
    Совет банка:
    Правление банка

В составе Совета банка на дату принятия решения о выпуске –13 человек, работающих на разных предприятиях Ивановской области. В составе членов Правления банка 11 человек, занимающих руководящие должности на предприятиях города Иваново.

    Принадлежность банка к банковским и другим организациям:
    Принадлежность
    банка
    Наименование организации
    Адрес организации
    член ассоциации
    Ассоциация Российских банков
    г. Москва, ул. Б. Садовая, 4,
    строение 2
    член ассоциации
    Ассоциация коммерческих банков социального
    развития “Русь”
    г. Москва, проспект Мира, 84
    учредитель
    Торговый дом “Возрождение”
    г. Иваново, ул. Куконковых, 89-а
    учредитель
    Ивановский чековый инвестиционный фонд “Инвестор”
    г. Иваново, ул. 10
    Августа, 29
    учредитель
    АО “Ивинвест”
    г. Иваново, пер. Семеновского,
    10
    С 1993г банк имел филиалы:
    № п/п
    Наименование
    филиала
    Почтовый адрес
    Фамилия, имя, отчество управляющих
    1.
    Филиал в
    г. Кинешма
    155400 Иван. обл.
    г. Кинешма, ул. Ленина, д. 2
    Власов Леонид
    Викторович
    2.
    Филиал в
    г. Приволжск
    155510 Иван. обл.
    г. Приволжск,
    ул. Революционная
    д. 58
    Веселова Ольга Геннадьевна
    3.
    Филиал в г. Шуе
    155600 Иван. обл. , г. Шуя
    ул. Костромская, д. 1/15
    Смирнова Александра Сергеевна
    4.
    Филиал в
    г. Фурманове
    155500 Иван. обл.
    г. Фурманов ул. Социалистическая д. 22/2
    Васильева
    Людмила
    Николаевна
    5.
    Филиал в г. Вичуге
    155300 Иван. обл.
    г. Вичуга, ул. 50-лет Октября, 6
    Щукина Валентина
    Антоновна
    6.
    Суворовский филиал г. Иваново
    153012 г. Иваново,
    ул. Суворова, д. 42
    Федорова Надежда
    Николаевна
    При эмиссии банк представлял следующие данные:
    Бухгалтерский баланс АКБ “Текстиль”;
    Отчет о доходах и расходах банка;
    Отчет о распределении прибыли;

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7